Ekonomija velikih recesija [2007–2009]

Velika recesija, ekonomska recesija, koja je u SAD-u obuzeta financijskom krizom 2007.-08. I brzo se proširila na ostale zemlje. Počeo krajem 2007. i trajao do sredine 2009. godine, bio je najduži i najdublji gospodarski pad u mnogim zemljama, uključujući Sjedinjene Države, od velike depresije (1929.-c. 1939.).

Financijska kriza, snažno smanjenje likvidnosti na svjetskim financijskim tržištima, započela je 2007. kao rezultat pucanja američkog stambenog balona. Od 2001. godine, uzastopna smanjenja primarne stope (kamatna stopa koju banke naplaćuju svojim „glavnim“ ili klijentima niskog rizika) omogućila su bankama da izdaju hipotekarne kredite po nižim kamatama milionima kupaca koji se obično ne bi kvalificirali za njih (vidi hipotekarnu hipoteku; nenaplaćeno pozajmljivanje), a slijedeće kupovine uvelike su povećale potražnju za novim stanovanjem, gurajući cijene kuća sve više. Kad su se kamatne stope konačno počele povećavati 2005. godine, potražnja za stanovanjem, čak i među dobro kvalificiranim zajmoprimacima, pala je, uslijed čega su cijene kuća pale. Djelomično zbog viših kamatnih stopa, većina korisnika hipotekarnih kredita, čija je velika većina držala hipoteke s prilagodljivom stopom (ARM), više nisu mogla priuštiti svoje otplate kredita. Niti su se mogli uštedjeti, kao što su ranije mogli, zaduživanjem protiv povećane vrijednosti svojih domova ili prodajom domova s ​​profitom. (U stvari, mnogi dužnici, i glavni i najniži, našli su se „pod vodom“, što znači da su više hipotekarnih kredita morali polagati nego što vrijede njihovi domovi.) Kako se broj ovrha povećavao, banke su prestale kreditirati subrimente, što je dodatno smanjilo potražnja i cijene.

Kako je tržište hipotekarnih hipoteka propadalo, mnoge su se banke našle u ozbiljnim problemima, jer je značajan dio njihove imovine uzeo oblik subprime zajmova ili obveznica stvorenih iz subprime zajmova, zajedno s manje rizičnim oblicima potrošačkog duga (vidi jamstvo pod hipotekom); MBS). Djelomično zato što je bilo teško pratiti temeljne kredite u bilo kojem MBS-u, čak i za instituciju koja ih posjeduje, banke su počele sumnjati u međusobnu solventnost, što je dovelo do zamrzavanja međubankarskih kredita, što je smanjilo sposobnost bilo koje banke da produži kredit čak financijski zdravim kupcima, uključujući poduzeća. Prema tome, poduzeća su bila prisiljena smanjiti svoje troškove i ulaganja, što je dovelo do opsežnog gubitka radnih mjesta, što je predvidljivo smanjilo potražnju za njihovim proizvodima, jer su mnogi njihovi bivši kupci sada bili nezaposleni ili nezaposleni. Kako se pokazalo da su portfelji čak i prestižnih banaka i investicijskih društava uglavnom izmišljeni, temeljeni na gotovo bezvrijednoj („toksičnoj“) imovini, mnoge su se takve institucije prijavile za spašavanje vlade, tražile spajanje sa zdravijim firmama ili proglasile bankrot. Ostale velike tvrtke čiji su proizvodi uglavnom prodavani potrošačkim kreditima pretrpjeli su značajne gubitke. Automobilske tvrtke General Motors i Chrysler, na primjer, proglasile su bankrot 2009. godine i bile prisiljene na prihvaćanje djelomičnog vladinog vlasništva putem programa spašavanja. Tijekom svega toga, povjerenje potrošača u gospodarstvo bilo je razumljivo smanjeno, što je dovelo do toga da većina Amerikanaca smanjuje svoju potrošnju u iščekivanju težih vremenskih nalaza, što je trend koji je nanio još jedan udarac poslovnom zdravlju. Svi ti čimbenici kombinirani su da bi produžili i produžili duboku recesiju u Sjedinjenim Državama. Od početka recesije u prosincu 2007. do službenog kraja u lipnju 2009., realni bruto domaći proizvod (BDP) - tj. BDP prilagođen inflaciji ili deflaciji - smanjio se za 4,3 posto, a nezaposlenost se povećala s 5 posto na 9,5 posto, i dosegla maksimum od 10 posto u listopadu 2009.

Dok su milijuni ljudi izgubili svoje domove, posao i štednju, stopa siromaštva u Sjedinjenim Američkim Državama povećala se, sa 12,5 posto u 2007. na više od 15 posto u 2010. Po mišljenju nekih stručnjaka, samo je spriječeno veće povećanje siromaštva saveznim zakonodavstvom, američkim Zakonom o oporavku i ponovnom investiranju iz 2009. (ARRA), kojim su osigurana sredstva za otvaranje i očuvanje radnih mjesta i proširenje ili proširenje osiguranja za slučaj nezaposlenosti i druge sigurnosne mreže, uključujući žigove za hranu. Bez obzira na te mjere, siromaštvo djece i mladih (u dobi od 18 do 24 godine) u razdoblju od 2007. do 10. godine doseglo je oko 22 posto, što je povećanje od 4 posto, odnosno 4,7 posto. Mnogo bogatstva izgubljeno je jer su cijene dionica u SAD-u, predstavljene indeksom S&P 500, pale za 57 posto u razdoblju od 2007. do 2009. (do 2013. S&P je nadoknadio taj gubitak, i ubrzo je nadmašio vrhunac 2007.). Ukupno, između kraja 2007. i početka 2009. američka kućanstva izgubila su procijenjenu vrijednost od 16 bilijuna dolara; jedna četvrtina kućanstava izgubila je najmanje 75 posto neto vrijednosti, a više od polovice najmanje 25 posto. Domaćinstva na čelu s mlađim odraslim osobama, posebno od osoba rođenih u 1980-im, izgubila su najviše bogatstva, mjerena postotkom onoga što su nakupile prethodne generacije u sličnim dobnim skupinama. Također im je trebalo najduže vrijeme za oporavak, a neki se još uvijek nisu oporavili ni 10 godina nakon završetka recesije. U 2010. godini bogatstvo srednjeg kućanstva na čelu s osobom rođenom u 1980-ima bila je gotovo 25 posto niža od onog što su nakupile ranije generacije iste dobne skupine; manjak se povećao na 41 posto u 2013. godini i ostao na više od 34 posto već 2016. Te su poteškoće dovele neke ekonomiste da govore o „izgubljenoj generaciji“ mladih koji će zbog velike recesije ostati siromašniji od ranijih generacija do kraja života.

Gubici bogatstva i brzine oporavka također su znatno varirali od socioekonomske klase prije pada, pri čemu su najbogatije skupine trpjele najmanje (u postotnim iznosima) i najbrže se oporavile. Iz takvih razloga općenito se slaže da je Velika recesija pogoršala nejednakost bogatstva u Sjedinjenim Državama, koja je već bila značajna. Prema jednom istraživanju, tijekom prve dvije godine nakon službenog završetka recesije, od 2009. do 2011., ukupna neto vrijednost najbogatijih 7 posto kućanstava povećala se za 28 posto, dok je ona sa nižih 93 posto pala za 4 posto. 7 najbogatijih 7 posto povećalo je svoj udio u ukupnom bogatstvu nacije s 56 na 63 posto. Drugo istraživanje pokazalo je da je između 2010. i 2013. ukupna neto vrijednost najbogatijih 1 posto Amerikanaca porasla za 7,8 posto, što predstavlja povećanje za 1,4 posto u njihovom udjelu u ukupnom bogatstvu nacije (s 33,9 posto na 35,3 posto).

Kako se financijska kriza proširila iz Sjedinjenih Država na druge zemlje, posebice u zapadnoj Europi (gdje je nekoliko velikih banaka uložilo velika sredstva u američke MBS), tako je i recesija. Većina industrijski razvijenih zemalja doživjela je ekonomska usporavanja različitog stupnja ozbiljnosti (značajne iznimke bile su Kina, Indija i Indonezija), a mnoge su odgovorile s paketima stimulacija sličnih ARRA. U nekim je zemljama recesija imala ozbiljne političke posljedice. Na Islandu, koji je financijsku krizu posebno pogodio i pretrpio tešku recesiju, vlada se srušila i nacionalizirane su tri najveće banke u zemlji. U Latviji, koja je, zajedno s ostalim baltičkim zemljama, pogođena i financijskom krizom, BDP države se smanjio za više od 25 posto u razdoblju od 2008. do 2009. godine, a nezaposlenost je u istom razdoblju dosegla 22 posto. U međuvremenu, Španjolska, Grčka, Irska, Italija i Portugal pretrpjele su krizu s državnim dugovima koja je zahtijevala intervenciju Europske unije, Europske središnje banke i Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) i rezultirala izricanjem bolnih mjera štednje. U svim zemljama zahvaćenim velikom recesijom, oporavak je bio spor i neujednačen, a šire društvene posljedice pada - uključujući, u Sjedinjenim Državama, nižu stopu plodnosti, povijesno visoke razine studentskog duga i smanjene izglede za posao među mladim odraslim ljudima - očekivalo se da će se zadržati više godina.