Vladino financiranje ekonomske politike

Teorija stabilizacije

Nova stabilizacijska politika trebala je teorijsku racionalnost ako se ikad postigne opće prihvaćanje od čelnika javnog mišljenja. Glavna zasluga za pružanje toga pripada Keynesu. U svojoj Općoj teoriji zaposlenosti, kamata i novca (1935.-36.) Nastojao je pokazati da kapitalistička ekonomija s decentraliziranim tržišnim sustavom ne generira automatski punu zaposlenost i stabilne cijene te da bi vlade trebale provoditi namjerne politike stabilizacije. Ekonomisti su se mnogo raspravljali o sadržaju i značenju Keynesovog teorijskog doprinosa. U osnovi, tvrdio je da visoka razina nezaposlenosti može trajati neograničeno vrijeme ako vlade ne poduzmu monetarne i fiskalne mjere. U to je vrijeme vjerovao da će fiskalna akcija vjerojatno biti učinkovitija od monetarnih mjera. U dubokoj depresiji 1930-ih, kamatne stope prestale su snažno utjecati na načine na koji su vlasnici bogatstva raspolagali svojim sredstvima; mogli bi odlučiti držati veće novčane bilance umjesto da troše više novca kao što je to sugerirala tradicionalna teorija. Ni investitori nisu bili skloni iskoristiti niske kamatne stope ako nisu mogli pronaći profitabilnu uporabu za posuđena sredstva, posebno ako su njihove tvrtke već patile od prevelikog kapaciteta. Keynesov pesimistički pogled na monetarnu politiku imao je snažan utjecaj na ekonomiste i vlade tijekom i neposredno nakon Drugog svjetskog rata, što je rezultiralo da monetarna politika nije bila mnogo pokušavana tijekom 40-ih. Tijekom tadašnjih rasprava o politici često se zaboravljalo da su Keynesovi pogledi na učinkovitost monetarne politike bili povezani sa posebnom situacijom 1930-ih.

Druga utjecajna ideja utjelovljena u Keynesovom pisanju bila je ekonomska stagnacija. Ustvrdio je da su ljudi u naprednim industrijskim zemljama štedjeli više jer su im dohodi bili sve veći i da je privatna potrošnja težila kao manji i manji dio nacionalnog dohotka. To je podrazumijevalo da bi ulaganja trebala imati stalno veći udio u nacionalnom dohotku kako bi održala punu zaposlenost. Budući da je sumnjao da će se ulaganja dovoljno povećati da bi se to postiglo, Keynes je bio prilično pesimističan u pogledu mogućnosti postizanja pune zaposlenosti dugoročno. Stoga je sugerirao da postoji stalna tendencija visokoj razini nezaposlenosti. To je također imalo znatan utjecaj na ekonomsku politiku tijekom ranog poslijeratnog razdoblja; Prošlo je neko vrijeme prije nego što su oni na pozicijama donošenja odluka shvatili da će glavni problem s kojim se suočavaju biti inflacija, a ne stagnacija i nezaposlenost.

Poželjnost provođenja politika za održavanje visoke razine zaposlenosti općenito je prihvaćena u većini industrijskih zemalja nakon rata. Godine 1944. britanska vlada je u svojoj Bijeloj knjizi o politici zapošljavanja izjavila da „vlada prihvaća kao jedan od svojih glavnih ciljeva i odgovornosti održavanje visoke i stabilne razine zaposlenosti nakon rata“. Jedan od najutjecajnijih britanskih ekonomista u to vrijeme bio je sir William Beveridge, čija je knjiga Potpuna zaposlenost u slobodnom društvu snažno utjecala na opće mišljenje. Slične ideje izražene su u Sjedinjenim Državama u Zakonu o zapošljavanju iz 1946. godine, koji kaže: „Kongres ovim izjavljuje da je to kontinuirana politika i odgovornost Savezne vlade da.,, promovirati maksimalnu zaposlenost, proizvodnju i kupovnu moć. " Zakon o zapošljavanju bio je manje specifičan u odnosu na Bijelu knjigu britanske vlade, ali je uspostavio vijeće ekonomskih savjetnika koji će pomoći predsjedniku i pozvao ga je da na redovnoj sjednici Kongresa predstavi izvješće o stanju gospodarstva. Predsjednik je također morao predstaviti program koji pokazuje "načine i sredstva za promicanje visoke razine zaposlenosti i proizvodnje." Slični programi usvojeni su i u drugim zemljama. U Švedskoj su 1944. socijaldemokrati objavili dokument donekle sličan britanskoj Bijeloj knjizi, a ostale su takve izjave dane u Kanadi i Australiji.